AMD ประกาศความร่วมมือระยะยาวกับ Meta เพื่อพัฒนาและติดตั้งโครงสร้างพื้นฐาน AI รุ่นถัดไป โดยดีลนี้อาจมีมูลค่าระดับ “หลายแสนล้านดอลลาร์” ในระยะยาว และถือเป็นหนึ่งในการเดิมพันครั้งใหญ่ที่สุดของ AMD ในตลาด hyperscale
ไฮไลต์สำคัญคือ AMD เตรียมออก performance-based warrant คิดเป็นหุ้นสูงสุดราว 10% (บางการประเมินมองความเสี่ยงรวมอาจแตะ ~20% หากรวมโครงสร้างดีลหลายส่วน) ผูกกับเป้าหมายการติดตั้งระดับกิกะวัตต์ (GW) ของ Meta
รายละเอียดดีล: MI450 แบบปรับแต่ง + EPYC Venice / Verano
ภายใต้ความร่วมมือหลายปีและหลายเจเนอเรชันนี้ AMD จะจัดหา:
Instinct MI450 (เวอร์ชันปรับแต่งพิเศษ) ให้ Meta
EPYC “Venice” (Zen 6)
EPYC “Verano” (คาดว่า Zen 7)
โซลูชันระดับแร็ก (rack-scale AI systems)
เป้าหมายคือรองรับการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Meta ระดับ 6 กิกะวัตต์ (6GW) ซึ่งถือว่าใหญ่มากในเชิงพลังงานและขนาดดาต้าเซ็นเตอร์
คำถามสำคัญคือ “ปรับแต่งพิเศษ” หมายถึงอะไร? มีแนวโน้มว่า MI450 สำหรับ Meta จะถูกจูนเพื่องานที่อ่อนไหวต่อ latency และ workload แบบ agentic/inference มากขึ้น
โครงสร้างดีลแบบแลกหุ้นตามผลงาน
AMD จะจัดสรรหุ้นราว 160 ล้านหุ้น ในรูปแบบ warrant ที่ผูกกับ performance milestone ตามการติดตั้งระดับกิกะวัตต์
โมเดลลักษณะนี้คล้ายกับที่ AMD ใช้กับ OpenAI มาก่อน คือ:
ให้แรงจูงใจลูกค้าระยะยาว
ล็อก commitment ขนาดใหญ่
แลกกับ dilution ความเป็นเจ้าของบางส่วน
นี่เป็นกลยุทธ์เชิงรุกที่ไม่ค่อยเห็นจากผู้ผลิตโครงสร้างพื้นฐานรายอื่น และสะท้อนว่า AMD ต้องการยึดพื้นที่ในดีล hyperscale ให้ได้มากที่สุด
บริบทการแข่งขัน: AMD vs NVIDIA
ก่อนหน้านี้ NVIDIA เพิ่งประกาศดีลใหญ่กับ Meta สำหรับระบบ Vera Rubin
การตอบโต้ของ AMD ครั้งนี้จึงมีนัยสำคัญ เพราะ Meta เป็นหนึ่งในลูกค้า AI รายใหญ่ที่สุดของโลก
ปี 2026 จะเป็นจุดชี้ชะตา:
NVIDIA เดินหน้า Blackwell → Rubin
AMD ดัน MI450 + Zen 6/7
แข่งขันทั้ง compute, efficiency และโครงสร้างดีล
ไม่ใช่แค่พลังประมวลผล แต่ “ใครล็อก commitment ได้มากกว่า” จะเป็นตัวชี้วัดสำคัญ
ความเสี่ยงของ AMD
ดีลลักษณะนี้มีทั้งโอกาสและความเสี่ยง
โอกาส
รายได้ระยะยาวระดับมหาศาล
ฝังตัวอยู่ใน AI buildout ระดับโลก
เพิ่มฐานลูกค้า hyperscaler เชิงกลยุทธ์
ความเสี่ยง
Dilution ของผู้ถือหุ้น
การพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่
ความเสี่ยงด้านไทม์ไลน์ (มีข่าวลือว่า MI450 อาจล่าช้า แม้ AMD ปฏิเสธ)
หากการส่งมอบสะดุด ผลกระทบจะสูงมาก
ทำไม Meta สำคัญต่อ AMD
Meta เป็นทั้ง:
ผู้พัฒนาโมเดล LLM ขนาดใหญ่
ผู้สร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI เอง
ลูกค้าระดับกิกะวัตต์
การได้ Meta เป็นพันธมิตร CPU + GPU พร้อมกัน หมายถึง AMD ฝังตัวใน roadmap AI ของบริษัทเทคโนโลยีระดับท็อปของโลก
สรุป
AMD เซ็นดีล AI ระดับมหาศาลกับ Meta
เตรียมส่ง MI450 แบบปรับแต่ง + EPYC Venice / Verano
ผูกดีลกับ warrant หุ้นตามผลงานติดตั้งระดับ GW
เสี่ยง dilution เพื่อแลก commitment ระยะยาว
นี่คือการเดิมพันครั้งใหญ่ของ AMD ในสงคราม AI infrastructure และปี 2026 จะเป็นปีที่ชี้ชัดว่า กลยุทธ์ “แลกหุ้นเพื่อยึดลูกค้า” จะคุ้มค่าหรือไม่