ฟินเทค เวลธ์เทค ทะยานสู่ตลาดทุน ระลอกใหม่ของการเงินดิจิทัลในอาเซียน

จากสตาร์ทอัพสู่ตลาดทุน ฟินเทค IPO ไทยคือสัญญาณว่าการเงินดิจิทัลโตจริง

ฟินเทค IPO ไทย คือการที่บริษัทเทคโนโลยีทางการเงินซึ่งเน้นบริการลงทุนออนไลน์ ดิจิทัล และการชำระเงินยุคใหม่ เข้าระดมทุนและจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ SET เพื่อขยายแพลตฟอร์ม เพิ่มฐานผู้ใช้ และยืนยันว่ารูปแบบธุรกิจดิจิทัลเหล่านี้มีความสามารถทำกำไรและเติบโตในระยะยาวได้จริง ไม่ใช่เพียงสตาร์ทอัพทดลองโมเดลธุรกิจอีกต่อไป

การยื่นไฟลิ่งของฟินโนมีนาเพื่อทำ IPO และเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ SET ภายใต้ชื่อย่อ FINNO คือจุดพลิกเกมสำคัญของวงการเงินดิจิทัลไทย บริษัทประกาศบนเวที Techsauce Global Summit ว่าได้ยื่นคำขอเสนอขายหุ้นต่อสำนักงาน ก.ล.ต. เพื่อเตรียมเข้าตลาดหลักทรัพย์ฯ การเคลื่อนไหวนี้ไม่ใช่แค่ดีลบริษัทเดียว แต่คือการพิสูจน์ว่าบริษัทเทคโนโลยีที่เติบโตด้วยเงินทุน Venture Capital สามารถเดินทางต่อจากสนาม VC สู่ตลาดหลักทรัพย์ได้จริง เป็นครั้งแรกของเวลธ์เทค แพลตฟอร์ม ในอาเซียนที่กล้าก้าวสู่สนามเดียวกับธนาคารและโบรกเกอร์รายใหญ่

ฟินโนมีนาไม่ได้เข้าตลาดด้วยแค่สตอรี่ แต่มีตัวเลขยืนยันความพร้อม รายได้รวมของบริษัทเพิ่มจาก 289.2 ล้านบาทในปี 2566 เป็น 592.8 ล้านบาทในปี 2568 และพลิกจากขาดทุนสุทธิ 55.5 ล้านบาทเป็นกำไรสุทธิ 105 ล้านบาท พร้อมอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 19.8 เปอร์เซ็นต์ นี่คือประโยคที่นักลงทุนสถาบันอยากจด เพราะแปลว่าธุรกิจ WealthTech สามารถสร้างกำไรจริง ไม่ได้อยู่ได้ด้วยเงินลงทุนเพียงอย่างเดียว เมื่อเชื่อมกับข้อเท็จจริงว่าในช่วงสิบปีที่ผ่านมา ยังไม่มีบริษัท WealthTech ที่ระดมทุนจาก VC ในอาเซียนเข้าตลาดหลักทรัพย์ได้เลย การออกตัวของ FINNO จึงเท่ากับเปิดทางให้สตาร์ทอัพสายการเงินดิจิทัลทั้งภูมิภาค

ทำไมเวลธ์เทค แพลตฟอร์ม ถึงขึ้นเวทีใหญ่ได้: จากคอนเทนต์ฟรีสู่โครงสร้างพื้นฐานการลงทุน

การที่เวลธ์เทค แพลตฟอร์ม กล้าขึ้นเวทีตลาดหลักทรัพย์ SET ไม่ได้เกิดจากกระแสระยะสั้น แต่เกิดจากการเปลี่ยนพฤติกรรมคนลงทุนที่ยาวนานเกือบสิบปี ฟินโนมีนาเริ่มจากการให้ความรู้ด้านการลงทุนฟรีผ่านคอนเทนต์และชุมชนออนไลน์ ก่อนจะต่อยอดสู่บริการที่ปรึกษาการลงทุนและแพลตฟอร์มลงทุนแบบครบวงจร เส้นทางแบบนี้สะท้อนว่าการเงินดิจิทัล อาเซียน ไม่ได้เติบโตด้วยโปรโมชั่น แต่เติบโตด้วยความเชื่อใจและความรู้

หัวใจของโมเดลนี้คือการเอาความรู้มาจับคู่กับโครงสร้างพื้นฐานที่มีใบอนุญาตครบ บริษัทย่อยของฟินโนมีนาได้ใบอนุญาตธุรกิจหลักทรัพย์ประเภท ง และใบอนุญาตที่ปรึกษาการลงทุน พร้อมเครือข่ายผู้แนะนำการลงทุนอิสระกว่า 3,342 รายที่มาจากหลายอาชีพ ตั้งแต่แพทย์ นักบิน เภสัชกร ไปจนถึงนักวางแผนการเงิน ฐานผู้แนะนำที่หลากหลายทำให้แพลตฟอร์มสามารถเข้าถึงคนทำงานกลุ่มใหม่ที่ต้องการคำแนะนำแบบเฉพาะบุคคลในรูปแบบดิจิทัล

ในระดับภูมิภาค อุตสาหกรรมบริหารความมั่งคั่งดิจิทัลเติบโตจนมีสินทรัพย์บนแพลตฟอร์มรวมราว 9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2568 ตามข้อมูลของ ASEAN Exchanges แต่กลับไม่มีใครสามารถเข้าตลาดทุนได้ การที่ FINNO เดินหน้าเป็นรายแรกจึงส่งสัญญาณว่าตลาดไม่ได้มองแพลตฟอร์มลงทุนออนไลน์เป็นของเล่นอีกต่อไป หากมองเป็นโครงสร้างพื้นฐานใหม่ของระบบการออมและการลงทุน ซึ่งจะดึงเม็ดเงินนักลงทุนสถาบันและรายย่อยเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลกระแสหลักมากขึ้น

2C2P และ InnovestX: การเงินดิจิทัล อาเซียน กำลังสร้างโครงข่ายแบบแพลตฟอร์มคู่ขนาน

หากฝั่งเวลธ์เทคกำลังขึ้นตลาดทุน ฝั่งฟินเทคสายชำระเงินก็กำลังเร่งสร้างโครงข่ายการเงินดิจิทัล อาเซียน ให้หนาแน่นขึ้น 2C2P ประกาศรีแบรนด์และเปิดยุคการเติบโตใหม่ ผนึกกำลังกับ Antom พร้อมลงทุนกว่า 1,500 ล้านบาทเพื่อยกระดับโครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยีในไทย ตั้งแต่ Cloud Infrastructure สถาปัตยกรรมระบบสมัยใหม่ AI และ Automation ไปจนถึง Business Intelligence เพื่อให้แพลตฟอร์มชำระเงินมีความปลอดภัย ยืดหยุ่น และรองรับการขยายตัวระดับภูมิภาค

ในปี 2568 2C2P คาดว่าปริมาณธุรกรรมรวมในไทยจะทะลุ 450,000 ล้านบาท เติบโตกว่า 35 เปอร์เซ็นต์ ขณะที่รายได้จะโตอีกราว 25 เปอร์เซ็นต์ ตัวเลขเหล่านี้คือหลักฐานว่าการชำระเงินดิจิทัลกลายเป็นสายเลือดของเศรษฐกิจยุคใหม่แล้ว กลยุทธ์สำคัญอีกข้อคือการผลักดัน qwik by 2C2P โซลูชันชำระเงินดิจิทัลที่ออกแบบมาเพื่อ SME ใช้งานผ่านสมาร์ตโฟนหรือแท็บเล็ตเพียงเครื่องเดียว รองรับทั้งบัตร PromptPay และ e-Wallet พร้อมระบบกระทบยอดอัตโนมัติและเชื่อมต่อกับ POS หรือ Kiosk ได้ นี่คือการย่อโครงสร้างพื้นฐานระดับองค์กรให้เข้ากับร้านค้ารายย่อย

ขณะเดียวกัน InnovestX ก็เดินเกมสร้างซูเปอร์แอปลงทุนที่รวมหุ้นไทย หุ้นต่างประเทศ กองทุน ตราสารหนี้ และสินทรัพย์ดิจิทัลไว้ในแอปเดียว ตั้งเป้าผู้ใช้ 4 ถึง 5 ล้านราย และขึ้นสู่การเป็นหนึ่งในห้าแพลตฟอร์มชั้นนำของภูมิภาค พร้อมเป้าหมาย IPO ภายในสามปี ความทะเยอทะยานนี้เกิดบนฐานข้อมูลที่เห็นชัดว่าตลาดนักลงทุนไทยประกอบด้วยผู้เล่นในตลาดหุ้นประมาณ 2.5 ล้านคน ตลาดกองทุน 2 ล้านบัญชี และนักลงทุนสินทรัพย์ดิจิทัลราว 4 ล้านคน หากแอปเดียวสามารถเชื่อมโลกการลงทุนทั้งหมดเข้าด้วยกันได้ ก็เท่ากับกำลังสร้างประตูหลักให้คนทั่วไปเข้าสู่โลกลงทุนออนไลน์ ดิจิทัล อย่างเป็นระบบ

TTB–DBS และการต่อจิ๊กซอว์ Wealth Ecosystem: การรวมพอร์ตกำลังแทนที่การแข่งขันดิบ

อีกด้านหนึ่ง สมรภูมิการบริหารความมั่งคั่งไม่ได้แข่งกันด้วยแอปอย่างเดียว แต่แข่งกันด้วยการรวมพอร์ตและสร้างเครือข่ายพันธมิตร TTB และ DBS Bank Ltd ธนาคารที่มีขนาดสินทรัพย์ใหญ่ที่สุดในอาเซียน ประกาศความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ด้านการบริหารความมั่งคั่ง เพื่อผสานความเชี่ยวชาญด้าน Wealth Management ระดับภูมิภาคของ DBS เข้ากับความเข้าใจตลาดไทยของ TTB นี่ไม่ใช่ดีลเล็ก เพราะหมายถึงการยอมรับว่าการสร้าง Wealth Ecosystem ที่ครบต้องอาศัยทั้งเทคโนโลยีและเครือข่ายระดับภูมิภาค

ในระยะแรก ความร่วมมือจะเริ่มจากการโอนย้ายพอร์ตการลงทุนสกุลเงินบาทของลูกค้าที่อยู่ภายใต้การดูแลของบริษัทหลักทรัพย์ ดีบีเอส วิคเคอร์ส ประเทศไทย ไปยังบริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ ซึ่งรับผิดชอบธุรกิจบริหารความมั่งคั่งของกลุ่ม TTB โดยต้องได้รับความยินยอมจากลูกค้าและปฏิบัติตามเกณฑ์หน่วยงานกำกับ กระบวนการคาดว่าจะแล้วเสร็จภายในเดือนพฤษภาคม 2570 สำหรับลูกค้า ความเปลี่ยนแปลงนี้หมายถึงการได้รับบริการลงทุนสกุลเงินบาทอย่างต่อเนื่อง พร้อมคำแนะนำจากทีมผู้เชี่ยวชาญของ ttb wealth และสิทธิประโยชน์ด้านไลฟ์สไตล์เพิ่มเติม

มุมที่น่าสนใจคือวิธีคิดของ TTB ที่มอง Wealth Ecosystem เป็นเรื่องของชีวิตมากกว่าผลตอบแทนระยะสั้น ธนาคารระบุชัดว่าการบริหารความมั่งคั่งต้องเริ่มจากการทำความเข้าใจเป้าหมายทางการเงินและเป้าหมายชีวิตของลูกค้า เพื่อออกแบบโครงสร้างพอร์ตและโซลูชันทางการเงินที่เหมาะสม เมื่อจับคู่แนวคิดนี้กับแนวโน้มที่แพลตฟอร์มดิจิทัลพยายามเข้าไปเป็นศูนย์กลางการเงินของผู้ใช้ จะเห็นว่าการแข่งขันกำลังขยับจากการขายผลิตภัณฑ์ชิ้นเดียว ไปสู่การแข่งกันสร้างประสบการณ์และความสัมพันธ์ระยะยาวผ่านข้อมูลและเทคโนโลยี

ภาพรวมระลอกใหม่: เมื่อฟินเทค เวลธ์เทค และการชำระเงินดิจิทัลเริ่มเล่นเกมเดียวกับธนาคาร

เมื่อนำทุกชิ้นมาวางรวมกัน จะเห็นภาพชัดว่าฟินเทค IPO ไทย ไม่ใช่เหตุการณ์โดดเดี่ยว แต่คือส่วนหนึ่งของระลอกการเงินดิจิทัลที่สุกงอม ฟินโนมีนากำลังพิสูจน์ว่าเวลธ์เทค แพลตฟอร์ม สามารถยืนในตลาดหลักทรัพย์ SET ได้ 2C2P กำลังสถาปนาไทยให้เป็นศูนย์กลางฟินเทคด้วยการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานระดับพันล้านและจับมือพันธมิตรระดับโลก InnovestX ตั้งเป้าผู้ใช้ 4 ถึง 5 ล้านรายและ IPO เพื่อขึ้นสู่ท็อปไฟว์แพลตฟอร์มลงทุนในอาเซียน ขณะที่ธนาคารอย่าง TTB เลือกจับมือ DBS เพื่อเร่งสร้าง Wealth Ecosystem แทนการสู้เดี่ยว

สิ่งที่สะท้อนจากทุกเคสคือ นักลงทุนและผู้ใช้งานเริ่มมองแพลตฟอร์มดิจิทัลเป็นโครงสร้างพื้นฐานจริง ไม่ใช่ของเสริมอีกต่อไป ผู้ใช้ทั่วไปได้ประโยชน์จากการเข้าถึงผลิตภัณฑ์การลงทุนหลากหลายขึ้นผ่านแอปเดียว การโอนย้ายพอร์ตที่ราบรื่น และระบบชำระเงินดิจิทัลที่รองรับทั้งร้านใหญ่และ SME การกระจายตัวของแพลตฟอร์มเหล่านี้ยังเปิดโอกาสให้คนรุ่นใหม่เข้าถึงโอกาสลงทุนที่เคยจำกัดอยู่ในมือคนมีทุนสูง

อย่างไรก็ตาม การเติบโตระลอกนี้ก็มีโจทย์ใหญ่ ทั้งเรื่องการกำกับดูแล ความเสี่ยงของผู้ใช้ และการกระจายโอกาสอย่างเป็นธรรม หากผู้เล่นในระบบไม่เร่งสร้างมาตรฐานด้านความโปร่งใสและความรู้ทางการเงิน การเติบโตอาจกลายเป็นภาระในอนาคต สำหรับนักลงทุนรายย่อย คำถามสำคัญจึงไม่ใช่ว่าจะใช้แพลตฟอร์มไหน แต่คือจะเลือกแพลตฟอร์มที่มีวินัยการกำกับ ความปลอดภัยเชิงเทคโนโลยี และความสอดคล้องกับเป้าหมายชีวิตของตัวเองได้อย่างไร เพราะในโลกใหม่ของการเงินดิจิทัล ผู้ชนะไม่ใช่คนที่มีแอปมากที่สุด แต่คือคนที่เข้าใจว่าตัวเองกำลังใช้แอปเพื่ออะไร